தனியார் ஈக்விட்டி கட்டணம் தனியார் ஈக்விட்டி நிதி பொறுப்பு

தனியார் சமபங்கு துறை அதன் பல அடுக்குகளை கவனத்தில் எடுத்துக் கொண்டது, குறிப்பாக சமீபத்திய ஆண்டுகளில் அது வழங்கிய உப-மறு வருவாய்களின் வெளிச்சத்தில் உள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வளர்ந்து வரும் எதிர்ப்பை தூண்டிவிடுகிறது.

யேல் மற்றும் மாஸ்ட்ரிச் ஆகியவற்றிலிருந்து பல்கலைக்கழக கல்வியாளர்களால் நடத்தப்பட்ட ஒரு ஆய்வு பைனான்சியல் டைம்ஸ் 2001 ல் தொடங்கி 10 ஆண்டுகளில், அமெரிக்க ஓய்வூதிய நிதிகள் ஆண்டுக்கு 4.5% சம்பாதித்து, தங்கள் தனியார் சமபங்கு முதலீடுகளிலிருந்து பெற்றன. இது S & P 400 உடன் எதிர்மறையாக ஒப்பிடுகிறது, இது அதே காலப்பகுதியில் சராசரியாக 6.7% வருடாந்திர வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது, இது ஈவுத்தொகை மீண்டும் அளிக்கப்பட்டது. அனைத்து கட்டணங்களையும் கருத்தில் கொண்டால், தனியார் சமபங்கு நிதியில் 70% மொத்த வருமானம் நிதிகள் தங்களை தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என்று ஆய்வு கூறுகிறது.

ஒரு கணிசமான வலுவான குற்றச்சாட்டு சைமன் லேக், ஒரு தொழில்முறை பண மேலாளர் மற்றும் ஆசிரியர் இருந்து வருகிறது ஹெட்ஜ் நிதி மிரேஜ். இந்த புத்தகத்தில், 1998 முதல் 2010 வரை, ஹெட்ஜ் நிதிகள் மொத்தமாக 9 பில்லியன் டாலர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்குத் திரும்புவதாக மதிப்பிட்டுள்ளன.

ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் தனியார் சமபங்கு நிதிகள் ஒத்ததாக இல்லை என்றாலும், பணம் மேலாண்மை யுனிவெர்ஸின் இந்த பிரிவுகளுக்கு இடையே போதியளவு ஒற்றுமைகள் உள்ளன, அத்தகைய வளைவு விநியோகமானது பிந்தையவரின் சற்றே குறிக்கோளாக இருக்கலாம். மிகவும் பொதுவாக காணப்பட்ட தனியார் பங்கு கட்டணங்களில்:

மேலாண்மை கட்டணங்கள்

மேலாண்மை கட்டணம், தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செலவினங்களை கோட்பாட்டு ரீதியாக மூடிமறைக்கின்றது, ஆயினும் வளர்ந்து வரும் ஒரு ஆய்வு நிறுவனம் இந்த கட்டணங்கள் பொதுவாக செலவினங்களை விட அதிகமாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. மேலாண்மை கட்டணம் வழக்கமாக 1.5% லிருந்து 2.0% சொத்துகளாக உள்ளது.

இருப்பினும், ஒரு தனியார் சமபங்கு நிதியின் இருப்பின் தொடக்க ஆண்டுகளில், மேலாண்மை கட்டணம் முதலீடு செய்யப்படும் உண்மையான பணத்தின் மிக அதிக சதவீதத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தலாம். இது முதலீட்டாளர்கள் நிதிக்கு உறுதியளித்த எல்லா பணத்திலும் பொதுவாக மதிப்பீடு செய்யப்படுவதால், முதலீடு செய்ய இன்னும் நிதி அளிக்கவில்லை.

செயல்திறன் கட்டணம்

செயல்திறன் கட்டணம் பொதுவாக தனியார் பங்கு நிதி மூலம் பதிவு செய்யப்பட்ட எந்த முதலீட்டு லாபத்திற்கும் 20% ஆகும். ஒரு வருடத்தில் நிதி இழப்பு ஏற்பட்டால், செயல்திறன் கட்டணம் பூஜ்ஜியமாகும். மேலும், தொழில்துறையில் சிறந்த நடைமுறைகள், செயல்திறன் கட்டணங்கள் சம்பாதிக்கப்படுவதற்கு முன்னர், கடந்த ஆண்டுகளில் கடந்த கால இழப்புக்களை ஈடுகட்ட வேண்டும் என்று முடிவு செய்ய வேண்டும்.

டீல் கட்டணம்

தனியார் துறை நிறுவனங்களால் தங்கள் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு டீல் கட்டணம் வசூலிக்கப்படுகிறது. அவர்கள் பிந்தைய முன்னாள் முன் வழங்கிய பல்வேறு நிர்வாக சேவைகள் மறைக்க வேண்டும்.

பரிவர்த்தனை கட்டணம்

பரிவர்த்தனை கட்டணம் வாங்குவதற்கு நிறுவனங்களுக்கு வாங்குதல் நிறுவனங்கள் வசூலிக்கப்படுகின்றன. 2009 மற்றும் 2010 ஆம் ஆண்டுகளில், இந்த கட்டணங்கள் 2005 ல் இருந்து 2008 வரை 0.99% வரை $ 500 மில்லியனுக்கும் $ 1 பில்லியனுக்கும் இடையேயான வாங்குதலுக்கான ஒப்பந்தத்தின் அளவு 1.24% ஆக இருந்தன.

கண்காணிப்புக் கட்டணம்

கண்காணிப்புக் கட்டணம் பல்வேறு நிறுவன ஆலோசனை மற்றும் ஆலோசனை சேவைகளைக் கொண்டுவருவதற்கு தங்களின் தனியார் பங்கு நிறுவன உரிமையாளர்களுக்கு போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகிறது.

இரட்டை கட்டணம் வசூலிப்பதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள்

இந்த பல்வேறு தனியார் சமபங்கு கட்டணங்கள் பெருகிய முறையில் அதிகரித்து வருகின்றன மட்டுமல்லாமல், அதே நடவடிக்கைகள் மற்றும் சேவைகளுக்கு இரட்டை கட்டணம் விதிக்கின்றன, முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்றும் ஒரே நேரத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களுக்கு மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன.

போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்கள் பொதுவில் செல்லும்போது, ​​தனியார் சமபங்கு மற்றும் வாங்குதல் நிறுவனங்கள் ஆகியவற்றின் முக்கிய ஆதாரமானது போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களை பொதுமக்கள் எடுத்துக்கொள்வதை உறுதிப்படுத்தியிருந்தாலும், அவர்கள் பெரும்பாலும் தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்களுடனான தங்கள் ஆலோசனை உடன்படிக்கைகளை முறித்துக் கொள்ளுவதற்கு அதிகமான கட்டணத்தை செலுத்த வேண்டும்.

சில தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் மறுநிதியளிப்பதற்காக போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களுக்கு கட்டணத்தை மதிப்பிடுகின்றன. இரண்டு காரணங்களுக்காக, பல பார்வையாளர்களை மிதமிஞ்சி தாக்குகிறது. ஒன்று, தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் பொதுவாக அதிக அளவில் கடன்களை செலுத்துவதற்கு பொறுப்பாகும், அந்நிய முதலீட்டை வாங்குதல் (எல்.பி.ஓ. இரண்டு, குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் மறுநிதியளித்தல் போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனத்தின் இலாபத்தை அதிகரிக்கிறது, இதனால் தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்தின் சாத்தியமான ஆதாயங்கள்.

முதலீட்டாளர் மறுமொழிகள்

தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்திற்கான தூய இலாபத்தை உருவாக்கும் அல்லது அதன் ஊழியர்களுக்கு அதிக இழப்பீடு வழங்குவதற்கு இது கூடுதலாக செயல்படுவதற்கு பதிலாக, நிர்வாக கட்டணத்தை ஈடுகட்டுவதற்கு இந்த பல்வேறு கட்டணங்கள் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று அதிகரித்து வரும் முதலீட்டாளர்கள் வலியுறுத்துகின்றனர். 2011 ஆம் ஆண்டில் எழுப்பப்பட்ட நிதிகளுடன் தொடர்புடைய 83% பரிவர்த்தனை கட்டணம் முதலீட்டாளர்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்துகிறது, 2009 ல் எழுப்பப்பட்ட நிதியை 70% க்கும் குறைவாகக் கொண்டது. எனினும், இந்த மற்றும் பிற கட்டணங்களின் ஒட்டுமொத்த அதிகரிப்பு காரணமாக இது ஈடுசெய்யப்படலாம்.

ஓய்வூதிய நிதி ஊக்கத்தொகை

பல்வேறு ஓய்வூதிய நிதியில் மானிய மேலாளர்கள், இந்த பல்வேறு கட்டணங்களை மறுசீரமைப்பை விரும்புவதற்கு விரும்பத்தகுந்த ஊக்கத்தொகைகளைக் கொண்டிருக்கலாம். முதலீட்டு வருமானங்களுக்கு அதிகரிக்கும் வரம்பிற்கு மீளளிக்கப்பட்ட கட்டணம் அடிக்கடி கணக்கிடப்படுகிறது. முதலீட்டு வருமானத்துடன் இணைக்கப்பட்ட போனஸ் வழங்கப்பட்டிருந்தாலும், இது பணம் செலுத்தும் மேலாளர்களுக்கு சொந்தமான இழப்பீட்டை அதிகரிக்கும்.

மறுபுறம், கட்டணம் விதிக்கப்படாவிட்டால், போர்ட்டல் கம்பனிகளுக்கு ஒதுக்கப்படும் தன்னிச்சையான மதிப்பீடுகள் (அவை பொது பங்கு பத்திரங்களில் சந்தைப்படுத்தப்படும் மற்றும் சமபங்கு இல்லாததால், தன்னிச்சையானது) ஒரு தொகை அளவுக்கு உயர்ந்துவிட்டதாக கருதப்படவில்லை.

ஆதாரங்கள்:"வாங்கப்பட்ட நிதி முதலீட்டாளர்கள் 'காலாவதியான' கட்டண கட்டமைப்பில் மாற்றம் செய்ய அழைக்கின்றனர்," பைனான்சியல் டைம்ஸ், நவம்பர் 7, 2011. "தனியார் பங்கு: கட்டணம் மிகவும் ஊமை," தி எகனாமிஸ்ட், நவம்பர் 12, 2011. "தனியார் ஈக்விட்டி கட்டணம் கேள்விக்குள்ளாகிறது" மற்றும் "நிதி நிர்வாகத்தின் மதிப்பீட்டு மதிப்பீடுகள் ஆய்வுக்கு உட்பட்டவை", பைனான்சியல் டைம்ஸ், ஜனவரி 24, 2012. "தோல்வி வெகுமதிகள்: ஹெட்ஜ் நிதி வாடிக்கையாளர்கள் இந்த பேரழிவு அம்பலப்படுத்தியபடி, ஒரு சிறிய நிறைய பணம்," பைனான்சியல் டைம்ஸ், பிப்ரவரி 18, 2012.